עסקת ליסבק (Sale-Leaseback): מה זה, איך זה עובד בישראל ולמי מתאים

עסקת ליסבק (מכירה וחכירה חוזרת) היא עסקה שבה בעל עסק מוכר את הנכס שבבעלותו למשקיע, ובאותו רגע חותם על חוזה שכירות ארוך כדי להמשיך לפעול באותו מקום בדיוק. המוכר הופך לשוכר, והקונה הופך לבעל הנכס. כך העסק משחרר את ההון שהיה כלוא בנכס, לעיתים עד כ-100% משווי השוק, בלי לעבור מיקום.

מה זה עסקת ליסבק?

ליסבק (באנגלית Sale-Leaseback, בעברית גם "מכירה וחכירה חוזרת") הוא מבנה עסקה שבו חברה שמחזיקה בנכס תפעולי מוכרת אותו, ומיד חוכרת אותו בחזרה מהבעלים החדש בחוזה שכירות ארוך. הפעילות העסקית ממשיכה ללא הפרעה, אך הבעלות על הנכס עוברת למשקיע.

בעברית משתמשים במונחים "ליסבק", "ליסבאק" ו"מכירה וחכירה חוזרת" לתיאור אותה עסקה. זהו כלי מימון מקובל בעולם הנדל״ן המסחרי, שמחבר בין צורך של בעל עסק בהון לבין רצון של משקיע בנכס מניב יציב.

איך עסקת ליסבק עובדת, שלב אחר שלב

  1. הערכת שווי הנכס על ידי שמאי ומתווך מסחרי.
  2. איתור משקיע שמחפש נכס מניב עם שוכר קיים.
  3. מכירת הנכס למשקיע לפי שווי השוק.
  4. חתימה על חוזה שכירות ארוך בין המוכר (שוכר) לקונה (משכיר), כולל דמי שכירות ומנגנוני הצמדה.
  5. המשך פעילות העסק באותו נכס, כעת כשוכר, עם ההון המשוחרר ביד.

היתרונות: שני צדדים מרוויחים

לבעל העסק (המוכר)

  • שחרור הון מקסימלי: גישה עד כ-100% משווי הנכס, לעומת כ-70%–80% בהלוואה מגובת נכס.
  • המשך פעילות באותו מקום, בלי הפרעה תפעולית ובלי מעבר.
  • הפיכת הון כלוא בנכס להון זמין לצמיחה, ציוד או הון חוזר.

למשקיע (הקונה)

  • נכס מניב עם שוכר קיים וידוע מראש.
  • חוזה שכירות ארוך שמייצר תשואה צפויה.
  • סיכון נמוך יחסית לאורך חיי החוזה, במבנה עסקה נכון.

מה חשוב לבדוק לפני חתימה

לצד היתרונות, עסקת ליסבק דורשת בדיקה זהירה של האיזון בין מחיר המכירה לבין דמי השכירות העתידיים, של השלכות המס עבור המוכר, ושל איתנות השוכר וסעיפי היציאה עבור הקונה. ליווי מקצועי של מתווך מסחרי, שמאי ויועץ מס הוא תנאי לעסקה טובה לשני הצדדים.

איך אגדה מלווה עסקאות ליסבק

קבוצת אגדת הנדל״ן המסחרי מלווה עסקאות ליסבק משני הכיוונים: בעלי עסקים שרוצים לשחרר הון מהנכס התפעולי שלהם, ומשקיעים שמחפשים נכס מניב עם שוכר איתן. שיטת הביקוש-תחילה מאפשרת התאמה מדויקת בין הצדדים: מזהים את הצורך, מעריכים את הנכס, ומבנים עסקה שעובדת לשני הצדדים.

שוקלים ליסבק על נכס מסחרי, או מחפשים נכס ליסבק להשקעה? 054-270-3000 · idan@alegend.co

שאלות נפוצות על עסקת ליסבק

מה זה עסקת ליסבק?

עסקה שבה בעל עסק מוכר את הנכס שלו למשקיע וחוכר אותו בחזרה בחוזה ארוך, וכך משחרר את ההון הכלוא בנכס בלי לעזוב את המקום.

מה היתרון של ליסבק לבעל העסק?

שחרור הון עד כ-100% משווי הנכס, לעומת כ-70%–80% בהלוואה מגובת נכס, תוך המשך פעילות באותו מקום.

למי מתאימה עסקת ליסבק?

לבעלי עסקים המחזיקים בנכס תפעולי שרוצים לשחרר הון בלי לעבור מקום, ולמשקיעים שמחפשים נכס מניב עם שוכר איתן וחוזה ארוך.